亞洲產能的快速擴張正在推動聚丙烯（PP）市場達到平衡，縮小生產商的利潤，同時降低替代替代材料的風險。雖然需求增長放緩，但仍然相對強勁。 IHS Markit聚烯烴業務高級主管Joel Morales說：“我們對PP工廠在亞洲的速度和競爭力感到震驚。在所有地區，PP行業的利潤率現在似乎達到了頂峰。“中國的多個PP單位可以在3年內投入生產根據IHS Markit數據，2015年全球PP需求年均增長率為5.5％。 2018年，2011年至2014年間高于3.8％。2014年，世界低油價大幅降低了丙烯和下游PP的生產成本，這刺激了PP產能的熱情。此外，在世界經濟強勁增長的推動下，占PP需求約10％的汽車行業也在加速發展。相比之下，2014年至2018年間，全球PP產能年均增長率為4.2％，高于2011年至2014年間3.8％的增長率。此外，博祿在阿布扎比的兩個48萬噸/年PP裝置已經增長自2017年以來逐漸增加產量。莫拉萊斯說，“在過去的六年中，世界PP市場一直處于緊張狀態，因此利潤率一直很高。

“但情況可能會在2020年前改變。”IHS Markit預計到2020年世界PP產能將增加550萬噸/年，即6.5％，而估計需求量僅增加340萬噸/年，即4.3％。僅在2019年，中國PP生產商每年將增加近300萬噸的產能。這些不是石腦油裂解裝置的下游設施。他們的原料供應來自C.Aldehydrogenation（PDH），煉油廠，甲醇制烯烴（MTO）和煤制烯烴（CTO）具有不同的生產成本。目前，一些制造商正在加快產能建設，以便在產業周期結束前搶占市場份額。在中國，PDH / PP工廠購買了壓縮機，蒸餾塔和冷藏箱，所有這些都已經本地化，而且便宜且快速。從歷史上看，進入利潤周期時，通常會有更好的利潤期，為期3  -  5年，等待世界其他地區趕上。現在，只要利潤可觀，中國生產商就可以在2  -  3年內進入市場，這已經成為PP和聚乙烯行業的主題。在中國之外，韓國的Sibur和曉星都將在一年半的時間內建立自己的PP項目。 Sibour在俄羅斯Topolsk的50萬噸/年PP工廠現計劃于2019年下半年開始商業化生產，而曉星集團在越南Ba Ria-Vung Tau的60萬噸/年PP工廠預計將投入使用在2020年下半年開始運營。

其他公司也在做瓶頸擴張。今年晚些時候，菲律賓PP公司將擴大菲律賓Limay 16萬噸/年PP裝置產能6.5萬噸/年; Basell Orlen聚烯烴公司已完成其波蘭Plock 40萬噸/年PP裝置擴建產能8萬噸/年項目。到2020年初，北歐化工將每年將比利時安特衛普的30萬噸PP裝置擴建80,000噸。去瓶頸轉型是快速進入市場的一種方式，資本支出不多。雖然6.5 C8噸/年的產能可能看起來不算太多，但在全球增加20個擴建項目相當于幾個世界級的工廠。價格會下降支持需求增長到目前為止，中國是世界上最大的PP市場，中國的PP需求預計將在2019年增長6％。盡管PP行業的利潤率將呈下降趨勢，但并不像聚乙烯行業那樣陡峭。事實上，預計綜合PDH利潤仍將接近200美元/噸。然而，市場將不得不面對不可預測的逆風。例如，目前的經濟動蕩仍然無法解決，亞洲汽車和家用電器的銷售正在下降，而在西歐，汽車銷售正在下降，可持續性措施將繼續對需求造成壓力。在印度，可持續性也成為公眾關注的焦點，中東地區的不穩定也阻礙了項目投資，這限制了該地區的消費潛力。西歐和亞洲的PP價格將保持相對穩定。北美PP價格已從去年開始。高點大幅下跌，但暫時的喘息可能很短暫。 IHS Markit預計今年北美裂解原料的乙烷市場份額將進一步擴大，削減丙烯產量并推動PP價格回落。就全球PP價格而言，它將保持其與其他塑料和非塑料材料競爭的優勢，因此PP需求將在未來繼續強勁增長。