線索：“金九銀十”農(nóng)膜正處于旺季，在一定程度上支撐了聚乙烯市場(chǎng)，但受?chē)?guó)慶假期影響，導(dǎo)致石化庫(kù)存大量積累，現(xiàn)貨走勢(shì)疲軟，因此聚乙烯之路仍在增加。 I.庫(kù)存的大量增加為準(zhǔn)備國(guó)慶假期，節(jié)日的下游有短期儲(chǔ)備，到9月底，庫(kù)存至少達(dá)到555,000噸。盡管最終庫(kù)存略有增加，但總體情況還是可以接受的。隨著國(guó)慶假期的到來(lái)，市場(chǎng)基本上處于休息狀態(tài)，導(dǎo)致假期石化產(chǎn)品庫(kù)存大量增加，增加了28萬(wàn)噸。即使在節(jié)后補(bǔ)貨之后，高庫(kù)存仍會(huì)導(dǎo)致謹(jǐn)慎的態(tài)度，主要是為了購(gòu)買(mǎi)，緩慢的庫(kù)存消耗也不是理想的選擇。截至10月11日，石化兩桶石油庫(kù)存為795,000噸。其次，現(xiàn)貨情緒減弱，國(guó)慶節(jié)歸來(lái)，期貨顯示出疲軟的下跌趨勢(shì)，截至11日，日線似乎出現(xiàn)更多的信號(hào)，永安期貨多單獨(dú)占，短期甚至塑料儲(chǔ)存成為可能。但是，上限移動(dòng)平均線中有一個(gè)死叉。另外，現(xiàn)貨庫(kù)存壓力較大，石化價(jià)格下降，市場(chǎng)報(bào)價(jià)疲軟，下游呈謹(jǐn)慎疲軟態(tài)勢(shì)。因此，期貨的整體漲幅有限。預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)場(chǎng)氣氛不會(huì)得到明顯改善。第三，下游啟動(dòng)升級(jí)隨著“金九銀十”農(nóng)膜季節(jié)的到來(lái)，受假期后需求增加的影響，終端用戶在旺季的購(gòu)買(mǎi)意愿增加，訂單增加，加之受節(jié)日環(huán)保政策的影響，部分小廠商已經(jīng)重啟，因此全國(guó)農(nóng)膜的開(kāi)工率有了明顯提高。目前，全國(guó)農(nóng)膜總開(kāi)工率約為50％，山東農(nóng)膜開(kāi)工率已提高到60％，在一定程度上帶動(dòng)了整體需求。總體而言，國(guó)慶長(zhǎng)假導(dǎo)致庫(kù)存積累，石化壓力加大，加之期貨走軟，現(xiàn)貨貿(mào)易商多重因素以及下游心態(tài)謹(jǐn)慎，采購(gòu)熱情高漲價(jià)格不高，市場(chǎng)處于疲軟和松動(dòng)的狀態(tài)。然而，在四季度需求旺季的中期，對(duì)下游農(nóng)業(yè)薄膜支撐的需求有所改善，并且當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格較低，因此總體下降幅度有望受到限制。隨著隨后的下游開(kāi)始繼續(xù)改善，預(yù)計(jì)將支持市場(chǎng)回升，但在2019年的陰霾模式下，價(jià)格上漲之路仍然沉重而深遠(yuǎn)。